一、概念解析

（一）、什么是场外配资？

场外配资是指非证券经营结构脱离证监会的监管向投资者提供股票融资的行为，简而言之，借钱炒股”，但这种借钱炒股并非普通的借贷关系，而是一种存在较高杠杆率的炒股行为。

（二）、场外配资与场内配资的区别

场内配资主要是证券公司的融资融券业务，受到证监会的严格监管，相比之下，场外配资脱离了监管体系，游离于监管之外，因此也被称为非法配资。

二、场外配资的操作模式和特征

（一）、操作模式

场外配资通常通过互联网信息技术搭建起游离于监管体系之外的融资业务平台，将资金融出方、资金融入方（用资人）和券商营业部三方连接起来，配资公司利用计算机软件系统的二级分仓功能，将其自有资金或者以较低成本融入的资金出借给用资人，赚取利息收入。

（二）、特征

场外配资具有以下特征：

1、高杠杆率：场外配资通常具有较高的杠杆率，远高于证券公司的融资融券业务。

2、高风险：由于缺乏监管，场外配资的风险极高，容易导致市场波动和投资者损失。

3、强制平仓：为了保护配资公司的利益，场外配资合同中通常会设定警戒线和平仓线，一旦账户资金低于警戒线，配资公司有权强制平仓。

4、法律风险：由于场外配资属于非法行为，参与者面临较大的法律风险。

三、场外配资的法律后果

根据《证券法》和《全国法院民商事审判工作会议纪要》的规定，场外配资合同应被认定为无效合同，具体法律后果包括：

1、合同无效：场外配资合同因违反法律法规的强制性规定而被认定为无效。

2、返还财产：合同无效后，当事人应返还因合同取得的财产。

3、赔偿损失：如果合同无效给当事人造成损失，有过错的一方应当赔偿对方由此所遭受的损失。

四、场外配资的风险与防范

（一）、风险

1、市场风险：由于高杠杆率，市场波动可能导致投资者巨额亏损。

2、法律风险：场外配资属于非法行为，参与者可能面临法律制裁。

3、信用风险：配资公司可能存在欺诈行为，导致投资者资金损失。

（二）、防范措施

1、选择合法机构：投资者应选择合法的证券公司进行融资融券交易，避免参与场外配资。

2、理性投资：投资者应增强风险意识，谨慎使用杠杆，避免盲目追求高收益。

3、提高自我保护能力：投资者应了解相关法律法规，提高自我保护能力，谨防上当受骗。

五、结论

场外证券配资虽然能够在短时间内放大资金规模，但由于其高杠杆率和缺乏监管，风险极高，投资者应认清场外配资的本质和风险，选择合法机构进行投资，理性使用杠杆，提高自我保护能力，以防范不必要的损失。